最大的敌人是回撤

雪球大 V:寄情山水多读书,写了一篇文章,比较了复利和波动收益的对比,结论如下。

假如某人22岁大学毕业,经过一年的学习和做模拟盘,迅速掌握了股神秘籍,打算自由资金100万入市实现财务自由。

24岁投资第一年就赚了50%,而且生活费仅仅每个月4000块,一年5万块,当然由于通胀存在,第二年稍微多一点。结婚没有买房,也就没有首付和按揭支出,但为结婚多少花了点钱,算10万块,结婚后开销每年增加3万块,有孩子之后每年开销再增加3万块,孩子上幼儿园前买了一辆A级车接送,幼儿园加上养车算5万块,所有的预算假设都是紧巴巴的,

结果股神到了40岁的时候,账面上居然剩下-5.5万!

雪球都撞碎了,没钱了!

和我之前总结的投资系列《复利的威力》一样。做高波动的投资,一定打不过复利+时间的组合。
我们再来回忆一下巴菲特的投资三条守则:

1.不要亏损;

2.不要亏损;

3.记住前两条

2015投资总结

雪球上每个人都在写总结,赚多少,怎么赚的,等等之类

赚了固然可喜,但我觉得更重要的是剖析自己的失败,避免下次犯同样的错误

话说,一生能只遇到几个牛市啊?哪能随便错过呢

上两张图,是在8月份面对牛市终结的时候做的总结,我觉得用来作为年终总结也不错

重点,还是如我图中所讲,用常识投资,

早些年的苏宁电器、海康威视,前两年的同花顺、乐视网,今年的浪潮软件

都是完全可以凭借自身的常识和所在具有的行业知识去判断他们大概率能带来超额回报的,结果却没有去坚持,所以,还是市场嗅觉不够。

所谓的投资,连门都还没摸到呢,这也是我把大部分资产买成私募的原因,让专业的人做专业的事。

构建简单的FOF产品组合

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按照之前的大小核理财规划,我应当有一部分资金投入到较为激进的产品上。

那么,自己操作股票,抑或投资基金,哪种方式取得的收益更大?

目前普通投资者可以在A股市场上购买的“激进的”金融衍生品中,分级B是最适合的产品无疑。足够的流动性,众多的行业细分,较为合适的杠杆,几乎是本次牛市以来最耀眼的明星。

如果采用简单的买入并持有策略,市场排名前10的分级B产品最近一年的平均收益率可以达到400%,最近2年的平均收益率可以达到300%。绝对秒杀其它类型的投资产品。

但是,这只是在牛市启动前买入持有的理想状况,而决定主动投资的收益率有一个很重要的前提是择时。

以涨幅最大的中证500B为例子,2013年元旦价格0.166元,今天的价格是1.230,涨幅达到640%,看起来十分诱人。

但是假如择时错误,在2011年买入持有,当时复权价格是0.407,如果持有到2013年元旦,则亏损59%。而且,曾经出现过的最低价格是0.095,意味着亏损76%。这期间的心里煎熬,恐怕不是常人所能忍受。

如果从2011年持有到今日,最终收益也才200%,和640%一比,好像也就不怎么样了。

所以说,投资策略需要看长期收益,至少穿越一轮牛熊。大多数的分级B,从成立至今未曾超过三年,所以大家看到的都是目前分级B在牛市中光鲜的一面。

 

如果采用高抛低吸的手段,会如何?熊市不买不就行了嘛?

ok,按照我自己认为最靠谱的布林策略来测算中证500B,2011年至今是186%,2013年至今是215%。2011年到2013年这段时间是亏损8%。

嗯,有点意思了。

好,换成申万进取,这三个数字分别是142%,213%,-14%

不错哦,熊市亏得少,牛市赚挺多。其他分级B的收益率见文章前面的表一。

貌似这个方法能解决择时的问题了,如果能够完全采用自动化交易,不错过任何一个买入点的话。。。。

 

那还有没有更好的策略了?鼎级论坛上的“持有封基”长期的实盘贴给了我新的思路。

如果优选开放基金,采用业绩轮动的方式,始终持有市场上最优的基金,绩效会如何?

以银河行业为例,2011年至今的收益率是371%,2013年至今的收益率是554%,2011年到2013年亏损28%

以宝盈资源为例,2011年至今到收益率时397%,2013年资金的收益率是423%,2011年到2013年亏损5%

具体测算待续

天方夜谭系列1趋势线的秘密

刚开始的时候,大约每个人都跟我差不多,靠听小道消息来决定买哪个股票。结果往往发现,等消息出来的时候,涨势已经结束了。亦或者,根本就是个假消息。

很简单,如果不是基金经理的家属或者上市公司高管的情人,散户所能接触到的消息,根本没有价值。

想明白了这一点,就开始埋头搞技术分析。刚刚学会看K线组合,看macd,看kdj,看均线等的时候。觉的:哇, 真灵验,金叉就买,死叉就卖。有这些指标,好像世界在手中了。

但是越用越觉得不对,指标太滞后:金叉的时候涨势已经过半,死叉的时候已经跌破买入价了,除非大牛市,有一大段利润够吃,否则赚赚亏亏,能保本就不错了。

啥?看背离,左侧交易?结果背离之后还有背离,左侧交易亏更多。

看形态?可别提什么老鸭头、金蜘蛛了,买的时候都像,买完了都不像。

于是开始寻找更深的技术,传说中的圣杯。这时候接触到了费纳波契、江恩螺旋、波浪理论。看到能够那么神奇的预测回测幅度,那么精准的知道上涨的点位,心中暗暗羞愧自己以前学的是渣。

但是,哎哟哎哟,学的时候简单,用的时候太难。 事后来数浪,一数一个准,不过在行情进行中,却怎么看怎么不算回事啊?百分比回调,有三个大位置6个小位置,在任何一个位置反转都是合理的。那还搞毛啊?

这个时候,开始反思了。简单的运用技术指标是无效的,凭借我这缺氧受损的低智商大脑显然也研究不出来啥高深的用法。

那么能不能从最简单的地方来做突破呢?我想起以前看到的高人的访谈。说自己不看指标,只看K线,均线。当初我心里暗暗想,这家伙在装B呢。MACD这么好用,KDJ这么好用,他不用,非要说自己只看K线和均线,这不是标准装B吗。现在我回过味来了,这是真的!!

反溯指标的本源,所有指标都是对趋势的数学表达。那么观察趋势最直观的工具是什么?答案就是趋势线。

那么下一个问题就来了,趋势线该怎么用?嘿嘿,下回再说。

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延伸阅读,高启仁投资文集
PS:天方夜谭系列,是借用了阿拉伯的典故。传说中要是不在睡前讲个小故事,第二天是会被国王砍头的。讲故事我讲不好,那就用写的吧。

仁者乐山,智者乐水

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交易的书看多了,也发现了很多看似矛盾的说法。

埃尔德主张在资金不充裕的情况下,不妨先做做纸上交易练练手;陈江挺认为不是真金白银投入股市,练也是白练。

埃尔德的三重滤网交易法主张在价格回调的时候进场,史丹·温斯坦和威廉·欧奈尔认为应该在价格创新高的时候进场。

威廉·江恩和伯纳德·巴鲁克主张金字塔式加码,即补仓的时候,一次比一次投入少,因为要保证前期的利润不被突如其来的市场掉头所吞噬;陈江挺、马丁·舒华兹和杰西·利物莫主张倒金字塔式加码,即补仓的时候,一次比一次投入多,因为市场走势已经确认了自己的想法,当然更要加大投入。

技术分析学派主张关注大势,无视个股;基本面分析学派认为应关注个股,无视大势。

“幽灵”认为在市场证明你是对的之前,默认自己是错的;约翰·墨菲认为,在市场证明你是错的之前,默认自己是对的。

技术分析学派认为市场永远是对的,乔治·索罗斯却说如果市场永远是对的,那我们怎么赚钱。

关于止损的比率更是从2%-20%都有。

都是深谙投机市场的大家,却告诉了我们截然不同的心得。其实无所谓对错,在我们的实践没有足以理解到某个说法背后的东西之前,这个说法对我们来说没有任何意义,生搬硬套只会带来亏损。结合自己的实践和前人的启示去理解投机市场,最后我们会发现,所有的大师都是殊途同归。

注:摘自豆瓣书评